（原标题：首要财务作秀，东方集团拆解）

2月28日晚，东方集团发布公告称，公司被证监会认定首要财务作秀。

天然我写深度分析写的少了，然则这种被认定财务作秀的情况如故相比酷爱，今天大家随着我一谈走近东方集团。

1、财务作秀，虚增利润了？

现时证监会仅仅发布论断，并莫得给出历程，这刚好给了咱们分析和研究的空间。

领先咱们要知谈东方集团是作念什么的。2024年年报线路，东方集团主营业务包括大米加工、油脂加工、豆成品加工、海水提钾、农居品交易和房地产等业务。这业务亦然很是复杂了，一看即是不怎样收获的业务。

你去看他的利润表，你会很疼痛。2018年扣非归母净利润还有4.9亿。然后21年-23年扣非归母分辨是赔本11.66亿、9.25亿和16亿，基本上把历史上赚的钱亏完毕。2024年营业收入只剩下7.29亿，扣非归母净利润还有0.86亿。

洽商到证监会认定的2020年至2023年财务作秀，他这个作秀不是虚增利润、虚增钞票，而是利润核算各别巨大，换言之，减值计提巨大、财务责罚巨大。这跟咱们印象里的财务作秀虚增利润并不同。

2、钞票欠债表

看财务作秀，中枢是钞票欠债表，因为利润表是历程，而钞票欠债表是恶果。

开放东方集团的钞票欠债表，又是典型的有息欠债高企的形势。

截止24年Q3，公司货币资金余额为13.66亿，看起来不少，然则占总钞票的比例仅为3.82%。看成对比，公司短期告贷50.6亿，一年到到期的流动欠债36.9亿，长期告贷53.6亿，有息欠债算计141亿，看起来就很资不抵债。

这还没完，其他搪塞款16.56亿元，我在《扫雷：读财报作念投资》中极度强调，其他搪塞款多了很危境，要是是告贷，那么诠释这家公司相配缺钱。

巧了，东方集团其他搪塞款里4.4亿长短金融机构告贷，9.4亿是其他交游款。

这还没完，公司长期搪塞款还有21亿，你们猜这是什么钱？还长短金融机构告贷。我甚而怀疑这些告贷触及相配狞恶的罪名。

天然公司缺钱，很缺钱，四处告贷，然则瞎想现款流好、钞票质地高也不是问题，比如长江电力，欠债在高、货币资金占比再少，也不怕。

然则东方集团不成，他的钞票里占比最大的竟然是长期股权投资、投资性房地产和存货，余额分辨为174亿、52亿和67亿，这三个科目齐是很危境的科目啊。

先看存货，我合计存货是食粮交易，思着也还好，然则跟公司收入大幅减少不符。恶果看明细才发现，公司存货里70亿基本全是屋子，况兼是没建好的屋子，好家伙啊。

那么投资性房地产也没什么说的了，亦然屋子，然则应该是变现智力相比好的可租借的办公楼（忖度）。

公司长期股权投资里最大头的是什么？你们详情猜不到，是民生银行的股权，账面价值高达159亿。

看到这里，我是憬然有悟了。

不外我相比酷爱极少，东方集团握有民生银行12.8亿股，按照2月28日的收盘价4.12元，价值53亿。账面价值159亿，公允价值53亿，这形势的长期股权投资无谓计提减值吗？洽商到民生银行2018年以来股价跌破5元了，这样多年审计机构干什么吃的。

全体看，这家公司基本莫得什么靠谱盈利的钞票了，再加上这样多欠债，算是早早掏空了。

3、民生银行

刚刚为什么说憬然有悟了呢？

因为民生银行前三大发起鼓吹，两个齐暴雷了。

民生银行前三大发起鼓吹新但愿刘永好、东方集团张宏伟、泛海控股卢志强，你们懂我前几天说刘永好进入民企茶话会长短常过劲的一件事的含金量了吗？同期期的民营企业家，大部分齐千里寂了，少部分歇业了，而刘永好青山不老啊。

至此，咱们不错勾画出东方集团的形势：1994年上市的民企，试验戒指东谈主是最早的一批民营企业家，从一无扫数起步，发展起来以后握续多元化，尤其热衷于搞金融、房地产。回头看，东方集团跟泛海控股，果然一个模型里刻出来的。

要是你真的稍许懂极少财务，你就不会买这家公司，冷酷买一册《扫雷：读财报作念投资》读读，这种垃圾钞票欠债表，多看一眼即是奢侈时刻。

神奇的时候东方集团昨年原来跌破1元面值要退市的，恶果应是被拉起来了，现时还是有13万鼓吹。

哎。

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