作家 | 冯健红

剪辑 | 张恺翀

1月14日晚，碧桂园斯须丢出两份财报，一份是2023年功绩报，一份是2024年半年报，激发阛阓对其将来走向的猜思。

2023年蚀本1673亿元

具体来看，2023年，碧桂园总收入约4010亿元，同比减少了6.8%，税前蚀本约1673亿元。

铁心2023年末，碧桂园有息欠债2496.5亿元，其中流动欠债1923.7亿元，远超现款及现款等价物的71.3亿元。

参加2024年，其在上半年总收入约1021亿元，同比减少约55%，税前蚀本约108亿元，同比有所改善。

碧桂园暗意，功绩蚀本主要因为一次性计提了较大比例的钞票减值损成仇坏账拨备。

铁心2024年6月，碧桂园总欠债11354亿，其中有息欠债2501.5亿元，净钞票为741亿元。同期有现款66.98亿元，若加上受限现款则有639亿元。

不错看到，2024年，碧桂园的收入大打扣头，有息债务不降反增，跨越2500亿元，日子比思象中要难，好的方面是莫得资不抵债。

这种情况下，失约债务更多了，铁心2024年6月触及1473亿元。

当今，碧桂园亦然“紧衣缩食“，最大界限地削减开销，2024年上半年销管用度同比下降了一半。

境外重组方针减债850亿元

值得留意的是，就在几天前，碧桂园给出了一份境外债务重组有筹谋，争取活下去。

重组有筹谋提供以下5种聘请。但每个选项，对债权东说念主来说，王人不是那么容易露出的。

1、现款回购，但最少会面对90%的本金削减。换句话说，要思债务到期了马上拿到钱，只可给债权东说念主10%的本金，100块还10块，脚踝斩。

2、强制性可疗养债券，罢了100%的债转股。把债务疗养为股权，让债权东说念主当鼓励，以后就我黼子佩了。

3、债务缓期+部分债转股，其中转股比例是捏有债务的67%，转股技艺是债务到期后的7.5年。

4、 债务缓期到9.5年后还，同期本金减少35%。

5、只缓期不削债。要思钱一分不差地还，就要缓期到11.5年后。

据报说念，关于这个有筹谋，碧桂园的方针是最多减少境外债务116亿好意思元，折合东说念主民币约850亿元。

而铁心2023年底，碧桂园的境外债总和是164亿好意思元，约1202亿元。

据此筹备，碧桂园预期减债比例近71%。理思很丰润，可债权东说念主最终会不会露出即是另外一趟事儿了。

日子不好过

当今，碧桂园离安全线仍有一段距离。

其营收、利润捏续裁汰，意味着屋子越来越难卖，若失去主贸易务的撑捏，活下去更难了。

从2024年来看，碧桂园累计委派房屋超38万套，比预期方针少了10万套，并不乐不雅。在2023年，碧桂园还能委派60万套。

同期，若房地产阛阓的捏续下落，其钞票将面对缩水，计提减值损失也会赓续影响功绩。

据公开费力，碧桂园铁心2023年，还有跨越3000个树立步地，可售公约总面积介于9000-9200万闲居米，以及130到140万个车位。

其预测2024年-2039年，境内步地产生的可用于境外分拨的展望净现款流盈余，臆度为200-250亿元，境外步地产生收益约不跨越220亿。

这意味着，这些钞票将来15年能带来的收益共计不超570亿元，比起1202亿的境外债务，不及1/2。

要是重组有筹谋凯旋通过，碧桂园倒是能喘语气，但千亿有息欠债也会赓续压顶。

结语

这次碧桂园发布两份功绩报，传达出来的信号势必是积极，股票也有复原来去的可能。但望望大王人的债务和缩水的功绩，将来的路依然很难走啊。

此前，碧桂园董事会主席杨惠妍曾淘气饱读励士气暗意：“只好滴水石穿，勤勉前行，咱们就一定能穿越风雨。”

但阛阓会不会为这份坚捏买单，赐与更多信心和信任九游会(中国区)集团官方网站，还要望望股票复牌后何如推崇了。